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2011年连接器电子行业年度概括及分析

日期:2011-9-10 17:24

    随着2011年下半年收入增速放缓,营业利润增速低于收入增速,需求走弱伴随原材料成本和人力成本上升。上半年,全球电子行业表现平淡,低于2010 年投资者对行业2011 年的预期。

 

    由于全球经济疲软,欧美经济走弱,以及日本地震影响,电子行业下游需求乏善可陈。PC 和电视销售数据都同比下滑,唯智能手机同比增速维持在50%以上,但没有超越大家的预期,平板电脑的推行情况并不如大家之前预期那样进展顺利, 三网融合和物联网等飘渺的概念,投资者似乎已经麻木,触摸屏的热潮已经过去,投资者都在担心产能释放竞争加剧毛利下降,LED 照明迟迟不见大规模启动,价格高企下需求难以放量,然同时芯片和封装产能又在孜孜不倦的开进,LED 技术进步空间很大,技术和效率落后者面临淘汰,投资者对国产液晶面板产业的悲剧在LED 产业重演的担忧并不无道理,PCB 和半导体制造封测周期性更强,北美PCB 订单出货比和半导体订单出货比持续下滑。

 

    另一方面,国内持续高通胀,上游原材料价格上涨,人力成本明显上升。 国内A 股上市公司中,从营业收看,58 家公司同比增长18%,增速相比2010 年和2010 中期开始放缓。10 家公司负增长,28 家公司增长幅度超过25%。从营业利润看, 58 家公司同比增速为7%,低于整体收入同比增速,同比增幅超过25%的有23 个。尽管全球电子行业不景气,但国内公司在连接器、被动器件、PCB 样板、电声器件、触摸屏领域等都有较好的表现。特别是连接器领域(如长盈精密、得润电子、立讯精密、中航光电、航天电器)、被动器件(江海股份、顺络电子、法拉电子、铜峰电子)营业收入都有大幅的增长,但顺络电子由于银价大幅上涨净利润大幅下滑。而半导体设计和封测领域表现较差,一是国内设计能力普遍较弱,二是封测周期较强,目前处于周期底部,而且国外封测实力目前仍旧强大,产能转移不明显。

 

    LED 领域收入虽有小幅增长,但由于销售价格大幅下降,产能目前过剩,毛利下滑趋势明显,企业盈利能力下降,而且国内的led 行业也缺乏核心专利和技术。综上,我们还是可以得出结论,国内电子行业的核心竞争力还是成本优势,在技术和品牌含量较高的领域,还是缺乏优势,所以在连接器、被动器件等其它配件领域,产能转移明显,企业增速大幅高于行业增速。而半导体、LED 领域,由于技术是核心,国内行业还处于产能转移的早期,国内企业还不能很好的发挥成本优势。

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所属类别: 行业前沿

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